根据网贷之家数据显示，就在刚刚过去的6月，出现问题平台125家，是5月问题平台数量的两倍之余，问题平台发生率为5.81%，较上月大幅增加。尽管并未超过新上线平台数量207家，但达到去年同期的十多倍。在我看来，在网贷蓬勃发展的同时，问题平台的多发也预示着整个行业的拐点逐步显现，对于劣质竞争者的大规模淘汰已然展开。我认为，未来两年可能是不健康的老牌P2P平台的困难期。理由主要如下：

第一，未来两年经济仍然面临下行压力，中小企业经营状况堪忧。经济低迷期，P2P平台的债权违约风险非常大，坏账率会居高不下。

目前在P2P平台上借款的个人或企业，通常要承受较高的融资成本，大部分高达年化20%以上，30%以上也很常见。这些借款者，通常信用、质地较差。所以即便让银行的风控团队去做风险控制，也很难保持较低的坏账率，何况这些P2P平台风控能力和风控水平比银行要差不少。这就导致这些P2P平台坏账率高企，非常难盈利，业务的可持续性发展非常困难。其实这些P2P平台中的绝大部分都是持续亏损的。所以，其中一些实力差的P2P平台时有倒闭或跑路的事件，也是顺理成章的事。这种业务模式是有问题的。

一些老牌P2P平台由于坏账率居高不下，有一定的历史欠账。在经济低迷的情况下，很容易出现流动性困难、资金链紧张的状况。这种风险会随着时间的推延和规模的扩张而不断积累。一旦遭遇资金连续净流出的窘境，平台很难支撑。我预测，在未来两年内，一些看起来很有实力但风控能力较差的P2P平台会面临较大的困难。

第二，市场竞争加剧。

一方面，互联网金融行业的炙手可热、高烧不退，吸引了大量平台加入竞争，这大大推高了P2P平台的运营成本。P2P平台的获客成本，目前已经飙升至已到500元每人以上，比两年前至少翻了两到三番。P2P行业的人才的薪酬，也有了大幅上升。

另一方面，未来两年内，新上线的高息平台会分流一部分资金。市场资金面仍会比较紧张，可能会新上线不少草根高息平台，这些草根平台为了生存，会用高息这个手段来获取风险意识较差、喜欢高息的客户，会分流不少存量投资人的资金。

互联网金融行业的持续发展，会促使更多的国资背景、上市公司背景的低息平台上线，这些平台会分流不少增量投资人和稳健型投资人。

在此情况下，那些早期上线的风控水平较低的平台吸引资金的难度会加大，在自身逾期、坏账积累的压力下，就更容易爆发资金链断裂。

第三，有部分不少P2P 平台创设了活期产品，如管理水平跟不上，风险较大。

P2P平台的活期产品有挤兑风险。活期产品用户的退出一般是通过债权转让的方式实现退出的。允许随时提现，就意味着必须随时都有其它的投资者能接收债权。一旦新投资资金小于提现资金，就必须由平台垫付或者限制提现。随着活期产品规模扩大，提现资金大于新近资金的可能性会加大。并且P2P行业中的企业目前良莠不齐，每月有数十家倒闭和跑路的；监管政策目前未出台，未来还有一定政策风险。试想如果万一发生风险事件或者对P2P平台活期产品不利的监管政策出台，P2P平台活期产品出现挤兑的风险非常大。

P2P平台的活期产品有期限错配风险。P2P平台的活期产品将借款人的长期借款需求（资产），对接到了投资者的随时提现的投资需求（资金）上，把期限错配设计到了极致，从而容易产生挤兑风险和资金池风险。
P2P平台的活期产品有资金池风险。这是因为允许随时提现，就意味着必须随时都有其它的投资者能接收债权。一旦新投资资金小于提现资金，就必须由平台垫付或者限制提现。用平台垫付这种方式去解决问题，随着产品规模的扩大，平台要拿出越来越多的资金去做垫款。这就非常容易让平台将募集的部分新投资者的资金，不是用来投资债权标的，而是挪用来做垫款，从而走向资金池模式。带来更大的政策风险。

综上，我认为老牌P2P平台作为行业内的先行者，在这个年轻的细分行业内，积累的经验较丰富，更应该注重风险的控制与防范。虽然大家都是在摸着石头过河，但老牌P2P平台，很大程度上决定着社会、媒体、舆论对整个行业的看法。在业务发展上应该更稳健些，且行且珍惜，为行业的发展做出自己应有的贡献。